キャッシュ・フロー計算書 (Cash Flow Statement)
実際に入ってきて出ていった現金を、営業・投資・財務の三つに分けて示す表 — 帳簿上の利益が本当に現金なのかを確認するところ。
かんたんに言うと
キャッシュ・フロー計算書は「口座の入出金明細」です。損益計算書の利益は会計ルールで計算した数字なので口座残高と異なることがありますが、キャッシュ・フロー計算書は実際にやり取りされた現金だけを扱います。
三つの区分に分かれます — ① 営業活動(本業で稼いだ現金)、② 投資活動(工場・設備・持分を売買した現金)、③ 財務活動(借入や返済、配当・自社株で出ていった現金)。この三つを見れば「現金がどこから入ってどこへ出ていったか」が一目で分かります。
何が分かるか
その会社が稼いだ利益が実際に現金として入ってくるのか、そしてその現金をどこに使っているのか(投資・借入返済・株主還元)を示します。
本当に見るべきは利益の「真偽」です。利益は膨らませやすくても、口座の現金はごまかしにくいからです。そのため、営業活動によるキャッシュ・フローが純利益と長く乖離していれば、利益の質を疑ってみます。
計算式
営業活動によるキャッシュ・フロー(本業が稼いだ現金) + 投資活動によるキャッシュ・フロー(設備・持分投資・売却) + 財務活動によるキャッシュ・フロー(借入・返済・配当・自社株) = 期間中の現金増減
高いとき・低いときの意味
営業活動によるキャッシュ・フローが純利益より継続して大きい、または同程度であれば、稼いだ利益が実際の現金としてきちんと入ってきている健全な状態と見ます。
利益は出ているのに営業活動の現金がマイナスだったり、不足する現金を借入(財務活動)や資産売却(投資活動)で繰り返し埋めている場合は、さらに詳しく見るべきサインです。
「現金が増えた」というだけでは半分の情報にすぎません。本業(営業活動)ではなく、借りたり(財務活動)資産を売ったり(投資活動)して増やした現金かもしれないからです。三つに分けて見ることで、その現金の出どころが健全かどうかが分かります。
営業活動によるキャッシュから設備投資(CapEx)を差し引いて、はじめて本当に自由に使えるフリーキャッシュフロー(FCF)が出ます。営業キャッシュが良く見えても、設備投資がそれをすべて飲み込めば実際に残るものはありません。
売掛金・在庫などの運転資本が増えると、その分の現金が固定され営業活動によるキャッシュフローが減ります。逆に取引先への支払いを遅らせて、一時的に現金を良く見せることもできます。
一緒に見るとよい指標
この用語を扱う使い方
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この用語解説は情報提供・参考用であり、特定の銘柄の売買を勧誘するものではありません。投資判断と責任はご利用者本人にあります。