財務の基礎用語
運転資本 (Working Capital)
事業を回すのに固定される資金 — 流動資産から流動負債を引いた、短期の運営に必要な資金。
かんたんに言うと
店を回すには在庫も抱え、掛け売りしたお金(売上債権)も固定され、代わりに取引先へ支払う買掛もあります。運転資本は、こうして事業を日常的に回すために固定される、あるいは必要になるお金です。
簡単に言えば「会社が回るように敷いておかなければならないお金」です。
何が分かるか
会社が事業を回すために、どれだけの現金を寝かせているかを見ます。
運転資本が急に増えると(在庫・売掛の増加)、その分だけ現金が固定され、営業キャッシュフロー(OCF)が減ります。そのため「利益は問題ないのに現金は苦しい」理由を説明してくれることがあります。
計算式
運転資本 = 流動資産 − 流動負債 (主に在庫・売上債権 − 支払うべき買掛)
高いとき・低いときの意味
運転資本が少なくて済むほど(または取引先から先に代金を受け取ってマイナスになるほど)、現金効率のよい事業です(例:前払いを受け取る会社)。
速く成長する会社は運転資本も一緒に増え、現金が固定されやすくなります。
留意点
運転資本の増加が必ずしも悪いわけではありません。事業が大きくなれば在庫・売掛も自然に増えるからです。ただし売上よりずっと速く増える場合は、現金が過度に固定されているサインかもしれません。
逆に在庫が売れずに積み上がったり、売掛金を期日どおり回収できずに増える場合もあります。何が原因で増えたのかによって意味が変わります。
一緒に見るとよい指標
実際の銘柄で見る
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Stocklore がこの指標をどう計算しているか（計算式・しきい値・SEC の出典）は算出基準のページで確認できます。
この用語解説は情報提供・参考用であり、特定の銘柄の売買を勧誘するものではありません。投資判断と責任はご利用者本人にあります。