IPO・上場 (Initial Public Offering)

これまで創業者や初期投資家だけが持っていた会社の株式を、初めて一般の誰もが買えるように株式市場に上げるのがIPO（株式公開）です。「会社が市場にデビューする日」と考えてください。

会社はこのとき株式を売って大きな資金を集め、初期投資家は保有する持分を現金化する道が開けます。一般投資家はようやくその株式を買えるようになります。

会社が事業拡大や借入返済などのために、市場で大規模な資金を調達するという意味です。上場初日からは市場が毎日その会社の価値を評価し、非上場のときとは違って株価と開示の義務が伴います。

ぜひ覚えておきたい点があります。IPOは売る側（創業者や初期投資家）が時期と価格を選ぶ取引です。彼らは自分の持ち分を最も高い値で売れると判断したときに上場します。会社の内情を最もよく知る側が「今が売りどきだ」と見ているという点で、買う側は情報面で不利な位置から始めることになります。

注目度の高いIPOは公募価格に対して初日に大きく上がることもありますが、公募価格を下回って低調に始まる場合も多くあります。

初日の株価が公募価格より大きく跳ね上がることが、必ずしも良いことばかりとは限りません。それだけ公募価格が低く設定され、会社が受け取れたはずの資金を受け取れなかったという意味でもあるからです。その差益は主に公募株をあらかじめ配分された機関に渡り、上場後に市場で買った個人投資家はすでに上がった価格で買うことになります。