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13F(機関の保有報告)

Form 13F (Quarterly Institutional Holdings Report)

米国で大きな資金を運用する機関が四半期ごとに提出する保有明細 — 四半期末時点が基準で、その四半期が終わってから最大45日後に公開されます。

かんたんに言うと

米国で株式を1億ドル超運用する機関は、四半期ごとに «何をどれだけ保有しているか» を SEC に届け出ます。その書類が 13F です。バフェットが何かを買ったというニュースも、たいていここから出てきます。

ただしリアルタイムではありません。四半期が終わってから45日以内に提出すればよいため、私たちが見るのは «四半期末にこうだった» という1枚の写真であり、それすらかなり後に公開されます。

ある機関が何を新たに組み入れ、何を減らしたかが四半期ごとに残ります。その記録が積み重なると、ある時点の一覧ではなく «どちらへ移っているか» が見えてきます。

複数の機関を横断して見ると、一つの銘柄を何社が保有しているかも数えられます。Stocklore の 13F トラッカーは、追跡している機関の四半期ごとの変化をそのように並べて示します。

米国上場株式を**1億ドル以上**運用する機関 → 四半期ごとに Form 13F を提出
基準 = **四半期末時点の保有** · 期限 = 四半期が終わってから**45日**以内
→ 今見ている明細は «最大45日 ＋ その四半期(3か月)» 前の状態

13F に入るのは «米国上場株式を買ったもの» だけです。空売りポジション、債券、現金、海外株式は含まれません。そのため 13F の届出金額は、その機関が運用する資金の全体ではありません。

オプションは原資産の株数で記載されることもあるため、数字だけを見ると株式を買ったように見える場合があります。プット(下落に賭ける側)は方向が逆です。

留意点

時差が大きいです。四半期末時点のものが最大45日後に公開されるため、今見ている保有は «最大45日＋その四半期3か月» 前の状態です。その間にすでに売却している可能性もあります。

13F には «なぜ買ったか» は記載されません。理由を記入する欄がある 13D と異なる点です。そのため理由は、読む人が他の資料と結び付けて推し量るほかありません。

後から訂正の届出が出ることもあります。機密扱いを申請して一部の保有を遅れて公開する場合もあるため、同じ四半期の数字が数か月後に変わることもあります。

その四半期に届け出るものがない場合は、«報告する内容なし»の通知(13F-NT)だけを出すこともあります。そうした四半期には、その機関の保有明細自体がありません。

エピソード

バークシャー・ハサウェイが2023年第3四半期に初めて出した13Fの届出額は3,133億ドルでした。ところが2024年5月に出された訂正の届出では3,150億ドルになりました。機密扱いを申請して伏せていた保有が後から加わったのです。

同じ四半期の数字が半年後に変わったことになります。そのため13Fを見るときは、«今見ているものが最終版なのか»が一緒についてくる問いになります。

Search US stocks on Stocklore to see 13F(機関の保有報告) and other financial metrics alongside the sector benchmark.

Stocklore がこの指標をどう計算しているか（計算式・しきい値・SEC の出典）は算出基準のページで確認できます。

この用語解説は情報提供・参考用であり、特定の銘柄の売買を勧誘するものではありません。投資判断と責任はご利用者本人にあります。