財務の基礎用語

減価償却 (D&A)

Depreciation & Amortization

ひと目で

長く使う資産の価値が年々減る分を費用として配分したもの — 現金が出ていかない費用です。

例:10億の設備を10年使うなら、毎年1億ずつ費用として配分

減価償却が大きいと、設備・施設の多い資本集約型の事業(製造・通信・航空)であることが多いです。

かんたんに言うと

1,000万ドルかけて買った機械を10年使うと考えてみましょう。その費用を買った年に全部計上せず、毎年100万ドルずつ分けて書きます。これが減価償却です。

工場・機械のように形のある資産は減価償却、特許やのれんのように形のない資産は償却と呼びます。この二つをまとめてD&Aといいます。

減価償却は「実際には現金が出ていかない費用」です。お金は資産を買うとき(設備投資・CapEx)にすでに出ており、減価償却はそれを帳簿上で複数年に分けて認識するものです。

そのため営業キャッシュフローやEBITDAを計算するときは、この非現金費用を足し戻します。

例:10億の設備を10年使うなら、毎年1億ずつ費用として配分

減価償却が大きいと、設備・施設の多い資本集約型の事業(製造・通信・航空)であることが多いです。

減価償却は利益を減らしますが現金は出ていかないため、キャッシュフローが帳簿上の利益より良く出ることがあります。

留意点

減価償却は現金が出ていきませんが、だからといって「無料」ではありません。資産はいつか入れ替える必要があり、そのときに再び現金(CapEx)がかかります。

EBITDAはこの減価償却を除くため、良く見える錯覚に注意が必要な理由です(設備投資が大きい会社ほどそうです)。

Stocklore で米国株を検索すると、開示資料にもとづく財務指標をセクター基準値と並べて見られます。

Stocklore がこの指標をどう計算しているか（計算式・しきい値・SEC の出典）は算出基準のページで確認できます。

この用語解説は情報提供・参考用であり、特定の銘柄の売買を勧誘するものではありません。投資判断と責任はご利用者本人にあります。