평균회귀 (Mean Reversion)
가격·지표가 지나치게 벗어나면 결국 평균으로 되돌아오는 경향 — 과도하게 오른 건 내리고, 빠진 건 오른다고 보는 관점.
쉽게 풀면
평균회귀는 "고무줄"을 떠올리면 쉬워요. 너무 늘어나면 다시 줄어들고, 너무 줄면 다시 늘어나죠. 주가나 밸류에이션이 평소 수준에서 지나치게 벗어나면, 결국 평균 쪽으로 되돌아오는 경향이 있다는 관점이에요.
모멘텀(추세는 이어진다)과 정반대 시각이에요. 평균회귀는 "지나치게 오른 건 언젠가 내리고, 지나치게 빠진 건 언젠가 오른다"고 봐요.
무엇을 알 수 있나
평균회귀는 "극단은 오래가지 않는다"는 관찰에서 나와요. 비정상적으로 높은 마진·밸류에이션은 경쟁이나 환경 변화로 평균으로 깎이고, 지나친 공포로 빠진 가격은 제자리를 찾는 경향이 있거든요.
그래서 어떤 지표가 역사적 평균에서 크게 벗어나 있으면, "이게 새로운 정상인가, 아니면 곧 되돌아올 극단인가"를 따져보게 해줘요.
계산식
평균회귀 = 가격·밸류에이션·마진 등이 장기 평균에서 크게 벗어나면 시간이 지나 평균 쪽으로 돌아오는 경향
높으면·낮으면 무슨 뜻일까
밸류에이션·마진이 역사적 평균을 크게 웃돌면 되돌림(하락) 위험을, 크게 밑돌면 회복 여지를 시사한다고 보기도 해요.
다만 "평균"이 어디인지, 구조가 영구히 바뀐 건 아닌지가 관건이에요. 산업이 근본적으로 변하면 옛 평균으로 안 돌아오기도 해요.
혼자 보면 놓치는 것
주의평균회귀의 가장 큰 함정은 "이번엔 구조가 바뀐 것"일 때예요. 쇠퇴하는 산업의 싼 주가를 "평균으로 돌아오겠지" 하고 사면, 평균 자체가 영영 안 오는 밸류 트랩에 빠져요. (개념 설명이지 매매 권유가 아니에요.)
"언젠가 돌아온다"는 맞아도 "언제"는 아무도 몰라요. 되돌아오기 전에 더 극단으로 갈 수도 있어, 타이밍을 맞히는 도구로 쓰면 위험해요.
같이 보면 좋은 지표
실제 종목에서 보기
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이 용어 풀이는 정보 제공·참고용이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 이용자 본인에게 있습니다.